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责任编辑:张建利缓解民营企业融资困境需打破债市负反馈机制国家金融与发展实验室曾刚吴语香自2016年起,监管层面开始发力控制金融杠杆。从长期来看,金融去杠杆有利于化解金融市场风险、维护金融市场长期稳定。但监管强化叠加经济结构调整,在短期内引发了市场情绪的波动,也导致部分正常经营的企业因外部融资渠道收紧而被“错杀”。尤其是对于以机构投资者为主、风险偏好趋同的债券市场而言,民营企业信用债在市场整体风险偏好切换的过程中往往面临着被“一刀切”的困难境地,外部融资收紧带来的基本面持续恶化导致流动性风险频发,并进一步弱化市场风险偏好,形成了信用风险的负反馈与自我强化。

场内场外协同发展 风险管理回归本源2019年,期货公司将大力发展风险管理业务,促进实体经济的稳定发展。近年来随着期货行业的发展,期货市场与实体经济的结合越来越紧密。期货公司更好地服务于中小民营企业,为中小民营企业的风险管理做出了重要贡献,这也是期货行业发展的必然方向。在当前内忧外患双重压力下,实体企业对于风险管理的需求不断增长,如何通过期货市场更好地满足企业的风险管理需求是今后期货经营机构发展的重点所在。对于交易所来说,更好地服务实体经济,就是要保证市场公正、公开、公平,努力创造更好的条件使得市场保持流动性、创造更低的交易成本以及稳定的交易平台,让期货定价更有效率。对于期货公司来说,增强期货行业服务实体的能力,就是要走进实体,对企业经营的各环节进行深入了解,进一步掌握实体企业的需求,以需求为导向研发优秀合规的产品,不断创新服务实体经济的新手段。服务实体经济是金融业的立业之本,而风险管理业务是当前期货行业服务实体经济的主要方式之一。目前,期货市场经营主体在风险管理业务方面已经逐步形成自己的特色。交易所方面,大商所已于2018 年12月19日上线商品互换业务,此举有助于国内企业更便利地参与到场内、场外市场,丰富企业的套期保值工具,为企业提供更丰富的风险管理模式;上期所于2018年5月28日上线标准仓单交易平台,有助于形成合理的上期基差报价,可以促进期货市场价格发现与风险管理功能的有效发挥。另外,不少期货公司已经形成了如含权贸易、基差交易以及利用“保险+期货”进行精准扶贫等多种模式,不仅获得了良好的经济效益,而且为实体经济的发展做出了重要贡献。

据了解,2019年5月29日国际山地旅游联盟将举办首个以喜马拉雅山脉为主题的“国际山地旅游日”活动。责任编辑:张申现代快报10月24日消息,“我现在不知道该怎么办,孩子受伤后辗转多家医院治疗,伤情却越来越重。”10月24日上午,宿迁泗阳县的王召利告诉现代快报记者,他的儿子小飞(化名)在学校宿舍熟睡时被邻铺同学无故砍伤,长期求医不仅让原本成绩优秀的小飞难以跟上高中的学习节奏,而且伤情也愈发严重。

崔向荣告诉母亲过几天就回家送钱,“嘎嘣儿嘎嘣儿新的票儿,都装好了。”她记得母亲很高兴,这四五年来,孩子们赚钱了,崔向荣开始有余力,每个月都给母亲500块钱。前几天,80岁的王凤算命去了,回到家,饭都没做就给女儿打电话:“我找大仙儿看,说我能活到92,喃得钱花了(你们有的钱要花了)。”电话那头,崔向荣也开心:“你活到120都不要紧。”

“保险+期货”扩容仓单和互换助力服务实体自首次开展“保险+期货”试点至今已有3年时间。据统计,2018年,国内期货公司与多家保险公司合作,围绕大豆、玉米、鸡蛋、白糖、棉花、苹果、天然橡胶等农产品开展了上百个试点项目,覆盖农业种植面积数百万亩。大商所在2018年推出涵盖“保险+期货”、场外期权、基差贸易等多种形式在内的“农民收入保障计划”,共支持开展99个试点项目。上期所2018年拿出专项资金7200万元,支持开展32个天然橡胶“保险+期货”试点项目。郑商所2018年支持开展40个“保险+期货”试点项目,除棉花和白糖外,将苹果品种也纳入试点范围,覆盖区域扩大到新疆、云南、甘肃、陕西、山西、河北、山东、安徽、广西等9个省(区)。另外,商品期交所还在积极探索向场外市场延伸。2018年5月28日,上期标准仓单交易平台上线,这是期货市场服务实体经济的延伸,将推动期货市场与现货市场联动发展。截至2018年12月,上线品种已涵盖铜、铝、铅、锌、镍、锡,累计交易额突破500亿元。未来该平台将继续稳步扩大标准仓单可交易品种,丰富交易模式,完善平台服务功能,并拓展服务实体经济领域,开展非标仓单交易和场外衍生品研究,更好满足市场需求。12月19日,大商所商品互换业务正式上线,期货市场服务实体经济再添有力工具。从国外经验看,场外市场发展对中央清算有一定的依赖作用,但目前国内一直没有实现场外交易的场内清算,从而导致信息不对称现象较为突出,信用风险较高。商品互换业务的推出将有效改变这一情况。引入银行、证券公司及风险管理公司作为交易商,为场外业务提供一个集中清算平台,有助于解决商品场外市场信用风险问题。

每经记者 袁东 每经编辑 叶峰昨日(10月10日)美股大跌,其中道琼斯工业指数下跌3.15%、纳斯达克指数下跌4.08%。在今日港股开盘前,就有知名市场人士指出,今日全球股市将不会平淡。事实就是,无论港股还是A股都印证了市场的观点。今日港股毫无悬念的大幅低开,盘中更是下跌超过千点,最终全天下跌926.7点,下跌幅度达到了3.54%。另外,在港股市场具有标杆意义的腾讯控股(00700,HK)更是大跌6.77%,股价已经跌至了267港元的年内低位。

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